Venta de RBS: ¿la privatización sirve al interés público?
Algunos expertos creen que los contribuyentes pueden verse defraudados, trayendo recuerdos de la venta masiva de Royal Mail
AFP 2011
Por Sophie Warnes
A principios de este año, George Osborne anunció que el Gobierno venderá su participación en RBS, siete años después de que el contribuyente la rescatara.
Este plan se puso en marcha el 3 de agosto, cuando se vendieron alrededor de 2.100 millones de libras esterlinas en acciones a inversores institucionales, principalmente fondos de cobertura.
El problema es que, a los precios actuales, las acciones valen mucho menos de lo que pagamos por ellas. El entonces gobierno laborista invirtió 45.000 millones de libras esterlinas en el banco en 2008; al precio de venta de 330 peniques por acción, esto valdría apenas 31.000 millones de libras esterlinas, aunque las continuas mejoras en la rentabilidad del banco podrían aumentar su valor con el tiempo.
El canciller dice que el gobierno aún podría obtener una ganancia de £ 14.3 mil millones de los rescates, si agrega el dinero de la venta de acciones y el efectivo generado por otros bancos que fueron rescatados al mismo tiempo, como Lloyds.
Entonces, ¿vender activos públicos ha sido alguna vez el mejor negocio para los contribuyentes?
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La liquidación de Royal Mail es una de las privatizaciones más recientes. Royal Mail estaba ganando dinero en el momento de la venta y la oferta con descuento fue extremadamente popular, incluso entre los inversores minoristas, aunque algunas encuestas sugirieron que solo un tercio del público británico realmente apoyaba la medida.
El Gobierno vendió el 60 por ciento de Royal Mail a finales de 2013, al precio de 330 peniques por acción. Tan pronto como el negocio salió al mercado, las acciones subieron un 38 por ciento y alcanzaron un máximo de 615 peniques. Las acciones ahora valen alrededor de £ 5 cada una.
El gobierno dio un trato preferencial a ciertos accionistas en la creencia de que serían inversores a largo plazo en la empresa, sin embargo, según Chris Blackhurst en El independiente , poco después de la venta, 12 de los compradores institucionales 'Lucky 16' con una asignación más grande cobraron una gran ganancia.
Se ha calculado que el contribuyente perdió 750 millones de libras ese primer día. La Oficina Nacional de Auditoría (NAO) dijo que el Departamento de Negocios, Innovación y Habilidades `` podría haber logrado un mejor valor para el contribuyente '', admitiendo que las ganancias se sacrificaron para tener certeza de que la transacción se completaría, colocando las acciones a un precio bajo cauteloso. rango.
`` Esto fue para lograr la prioridad del Departamento de completar una venta dentro del tiempo disponible, contra los riesgos de una acción industrial y la incertidumbre del mercado a corto plazo '', agregó. NO dijo en un informe. 'Y para reflejar las indicaciones de precios de un pequeño número de inversores prioritarios cuya participación se consideró vital, así como las opiniones de más de 500 otros inversores potenciales'.
Una revisión independiente llevada a cabo por Lord Myners encontró que el Gobierno tenía razón al ser cauteloso con el precio cuando se lanzó Royal Mail, citando un riesgo de que las acciones no se venderían de otra manera.
'No hemos descubierto ninguna evidencia para desafiar la afirmación general de que era poco probable que se hubiera logrado un precio de oferta pública inicial superior a 350-360p a través del proceso de creación de libros, y aceptamos que la decisión de revisar el rango habría venido con una incertidumbre adicional y riesgo, 'el revisión concluido.
Ferrocarril de la costa este
En 2009, el ferrocarril de la costa este pasó a manos de Directly Operated Railways, una empresa creada por el gobierno para supervisar la red.
Sus finanzas cambiaron rápidamente: solo un año después, tenía más del doble de ganancias antes de impuestos. El año pasado, la compañía reportó una ganancia de £ 225 millones, de los cuales £ 216,9 millones regresaron directamente al Departamento de Transporte. En total, desde la intervención del gobierno, ha devuelto casi mil millones de libras esterlinas.
La compañía fue vendida a una empresa conjunta entre Stagecoach y Virgin por £ 3.3 mil millones el año pasado y formalmente asumida en marzo. Si la empresa continuaba aumentando sus ganancias bajo la propiedad estatal a la tasa que tenía, las proyecciones muestran que el contribuyente podría haber recuperado esa cantidad alrededor de 2021 (incluidas las ganancias de 2009-2014).
El Gobierno defendió la decisión de vender diciendo que su propiedad era siempre una 'solución provisional' y las promesas de los nuevos propietarios de invertir en la línea ofrecerán nuevas rutas, nuevos trenes y mejoras de servicios como Wifi.
Northern Rock
En 2008, tras la crisis de las hipotecas de alto riesgo, el Gobierno nacionalizó Northern Rock. El banco se dividió en dos partes: Northern Rock Plc y Northern Rock Asset Management. En 2012, Virgin Money adquirió Northern Rock Plc. La otra mitad fue retenida por el Gobierno y fue donde se colocó la 'deuda incobrable'.
Esta empresa se ha recuperado notablemente bajo propiedad estatal. Al final del año fiscal que acaba de terminar, informó un beneficio subyacente antes de impuestos de poco menos de 1.400 millones de libras esterlinas.
El año pasado, la sección del banco que se vendió y cambió de nombre informó que las ganancias subyacentes se habían cuadriplicado de 13 millones de libras esterlinas a 60 millones de libras esterlinas. El guardián notas.
Los activistas en contra de la privatización dicen que el argumento común de que la propiedad estatal es demasiado ineficiente para obtener ganancias de la misma manera que las empresas privadas es falso. El estado pierde, argumentan, cuando el gobierno invierte dinero en proyectos solo para venderlos a empresas privadas una vez que son negocios viables. El canciller y otros responden que las mejoras en la fortuna de las empresas después de su venta es una faceta de que ya no están restringidas en el sector público, y las empresas que prosperan en manos privadas contribuyen más en impuestos a largo plazo.
Con la venta de RBS en marcha, el debate descansará por ahora. Pero una elección general en 2020, en la que la principal oposición podría proponer al menos una renacionalización de industrias clave, dará a los votantes la oportunidad de expresar si realmente sienten que la privatización es de interés público.
