Primera tienda Homebase en convertirse en Bunnings a finales de año
El director ejecutivo John Gillam dice que la cadena australiana ha salvado 200 puestos de trabajo en el Reino Unido y está 'luchando duro' por 500 más
Bunnings, la cadena australiana de bricolaje, afirma haber salvado a cientos de trabajadores de Homebase del despido.
La empresa adquirió la tienda del Reino Unido de Home Retail Group (HRG) a finales de año. En una actualización ayer, el director ejecutivo John Gillam dijo que había 'salvado 200 puestos de trabajo al revertir algunos de los cierres de tiendas planeados en Homebase'.
'Estamos luchando duro para salvar otros 500 puestos de trabajo', dijo.
Siete de las 23 tiendas que se habían programado para cerrar en planes preexistentes ahora permanecerán abiertas, mientras que otras 11 también podrían salvarse del hacha. El guardián señala que ya han cerrado cinco tiendas que emplean a 200 personas.
Homebase ha tenido un rendimiento inferior durante años y se vendió cuando HRG se vio envuelta en conversaciones de adquisición con Sainsbury's, que también era un antiguo propietario de Homebase.
Los accionistas de HRG recibieron 200 millones de libras esterlinas de los 340 millones pagados por la empresa matriz de Bunnings, Wesfarmers, que se incluyó en el precio total de 1.400 millones de libras esterlinas en el que se valoró la compra del grupo por parte de Sainsbury.
Bunnings es 'una de las joyas de la corona' para Wesfarmers, el Tiempos financieros informes y cuenta con un margen de beneficio de hasta el 11 por ciento. Homebase funciona con un margen del 1,3 por ciento, según sus resultados anuales más recientes.
La compañía australiana tiene la intención de invertir 500 millones de libras esterlinas durante cinco años para mejorar el rendimiento, pero dice que el éxito depende de su plan para cambiar el nombre de las tiendas.
Esto comenzará en la segunda mitad de este año, con la primera apertura de Bunnings del Reino Unido en octubre, seguida de 'uno o dos más en Navidad'. Luego, algunas se relanzarán a principios de 2017 como parte de un programa para ejecutar 12 tiendas piloto en los próximos 18 meses.
Gillam dijo que estaba claro que el Reino Unido tiene características atractivas para su negocio, incluida una gran cantidad de casas antiguas, jardineros entusiastas y altos niveles de propiedad de viviendas. También desestimó las preocupaciones sobre el referéndum de la UE de hoy.
'Estamos aquí a largo plazo y no vemos nada que no nos diga que la venta minorista de mejoras para el hogar tiene buenas perspectivas', dijo.
Homebase comprado por £ 340 millones, ¿y ahora qué para Argos?
18 de enero
El grupo minorista australiano Wesfarmers adquirió Homebase por 340 millones de libras esterlinas, lo que podría allanar el camino para la compra de su compañero de cuadra Argos.
La semana pasada, Home Retail Group (HRG), matriz de Homebase, reveló la noticia de una oferta inicial del pretendiente de las antípodas, en el último giro de lo que se ha convertido en una fascinante saga de adquisiciones. Siguió el impactante anuncio de Sainsbury's a principios de este mes de que había adoptado un enfoque de adquisición para la totalidad de HRG en noviembre.
Sainsbury's ha sido abierto sobre el hecho de que su interés se centra en el minorista de catálogo de HRG, Argos, con el que ya tiene un acuerdo limitado de coubicación. El premio principal es el impresionante servicio de entrega y la plataforma en línea de Argos, y el tendero espera que un acuerdo le permita ahorrar costos en los alquileres de la calle principal y, finalmente, expandirse para competir con minoristas en línea de rápido crecimiento como Amazon.
Por el contrario, la compra de Homebase es un intento más tradicional de afianzarse en un nuevo mercado. El guardián dice que le da a Bunnings, la cadena de centros de jardinería de Wesfarmer, que es la número uno en Australia, una entrada de 265 tiendas al mercado del Reino Unido. Después del cambio de marca, será el segundo minorista más grande de mejoras para el hogar y tendrá una plataforma desde la cual desafiar al líder del mercado, B&Q.
'Bunnings está bien posicionado para desbloquear el valor del negocio de Homebase y tiene un historial probado en la generación de crecimiento, tanto orgánicamente como a través de adquisiciones', dijo Richard Goyder, director gerente de Wesfarmers. 'El mercado británico de jardinería y mejoras para el hogar de 38.000 millones de libras esterlinas es un mercado grande y en crecimiento con sólidos fundamentos'.
Después de la venta, HRG entregará 200 millones de libras esterlinas en efectivo a los accionistas, señala el Telegrafo diario . Sus acciones subieron un tres por ciento esta mañana, pero a las 10.45 a.m., cayeron un 0.4 por ciento a 153p, aunque esto sigue siendo más del 50 por ciento por encima de su nivel antes de que Sainsbury's confirmara su oferta.
Lo que sucederá en este frente sigue siendo la pregunta clave para los accionistas ahora, antes de la fecha límite para que el grupo de supermercados confirme una oferta formal antes del 2 de febrero. La mayoría cree que el factor definitorio será el precio, con El Sunday Times citando a analistas rivales de Redburn y Stifel que dan una estimación de 1.200 millones de libras esterlinas a 1.350 millones de libras esterlinas para asegurar el trasero de HRG.
¿La venta de Homebase despejará el camino de Argos para Sainsbury's?
14 de enero
La trama se complica con respecto a la persecución por parte de Sainsbury's del propietario de Argos, Home Retail Group (HRG).
Sainsbury's sorprendió a la ciudad a principios de la semana pasada al revelar, bajo la presión del Panel de Adquisiciones, una oferta secreta para el grupo en noviembre que probablemente seguirá.
Ahora HRG ha revelado esta mañana que está en conversaciones avanzadas con el grupo minorista australiano Wesfarmers sobre la venta de otra de sus marcas, Homebase, que se originó a partir de un enfoque realizado en septiembre.
Una posible venta de la cadena de centros de jardinería, que The Guardian informa podría valer alrededor de £ 340 millones, lo que complica el panorama, pero también podría 'ayudar a despejar el camino para que Sainsbury's compre la cadena Argos de Home Retail'.
Habiendo ofrecido una presentación de 22 diapositivas en la que se explicaba el fundamento de una compra que se concentraba únicamente en el minorista por catálogo, se asumió ampliamente que Sainsbury's habría vendido en Homebase en cualquier caso.
La pregunta principal ahora será qué haría la venta con el precio asumido de HRG, que también es propietaria de Habitat, Schreiber e Hygena. Se cree que Sainsbury's ha ofertado alrededor de 1.100 millones de libras esterlinas, pero algunos inversores dicen que el negocio total vale 1.600 millones de libras esterlinas, o incluso más.
La noticia llega cuando HRG publicó los resultados del período navideño que revelaron que las ventas de Homebase habían aumentado un 5 por ciento, pero las de Argos habían caído un 2,2 por ciento. Sin embargo, Sainsbury's podría notar que los éxitos en las cifras subyacentes de este último incluyen sus ofertas de entrega en línea y el mismo día, las cuales ha destacado como atracciones clave para una compra.
Las ventas en línea superaron a las ventas en las tiendas durante la semana de descuentos del Black Friday, Notas de Daily Telegraph , representando el 62 por ciento de las ventas y aumentando un 10 por ciento en general durante las 18 semanas hasta el 2 de enero. Desde que Argos lanzó su servicio de cuatro horas en octubre, los pedidos de entrega aumentaron un 80 por ciento.
Los jefes de HRG dijeron que la compañía terminaría con ganancias de todo el año en el extremo inferior del rango de £ 92 millones a £ 118 millones pronosticado anteriormente. Las acciones de la compañía bajaron un 1 por ciento esta mañana a 147,9 peniques, pero todavía un 50 por ciento por encima de donde estaban antes de que se revelara la oferta de Sainsbury's.
¿Cuánto podría tener que pagar Sainsbury's por el propietario de Argos?
11 de enero
El grupo de supermercados 'Big Four' Sainsbury's podría hacer una oferta revisada para el propietario de Argos, Home Retail Group (HRG), tan pronto como esta semana, el Informes del Sunday Times .
La segunda mayor tienda de comestibles de Gran Bretaña `` sorprendió '' a la ciudad la semana pasada al confirmar que había hecho una oferta por HRG, que también es propietaria de Homebase, la cadena de centros de jardinería que Sainsbury's originalmente descargó hace 15 años. El enfoque se hizo, y se rechazó, en noviembre y salió a la luz después de que las acciones de HRG se dispararan el miércoles pasado, lo que llevó al regulador a solicitar la publicación de información sensible al precio.
Se dice que Sainsbury's hizo una oferta en torno al precio de cierre de las acciones de HRG el viernes de 138 peniques, lo que implicaría una valoración de 1.100 millones de libras esterlinas. El directorio de este último ni siquiera consideró oportuno presentar la oferta a los accionistas, y varios inversores más grandes han dicho que el grupo se encuentra en medio de una transición que debería arrojar una valoración de al menos 200 peniques, o £ 1.600 millones.
Richard Buxton, de Old Mutual Global Investors, uno de los diez principales accionistas de HRG, dijo: 'Si Argos puede completar su transición en los próximos dos años y obtener mejores márgenes en £ 4 mil millones de ventas, hay muchas ventajas. Sainsbury's hizo el enfoque de manera oportunista después de la advertencia [de ganancias] de octubre, pero debe comenzar con un 'dos' delante. Hemos pasado por todas las yardas duras y el dolor '.
Cato Stonex de Taube Hodson Stonex, uno de los 20 principales accionistas, dijo: 'Si pagan más de 200 peniques, quizás 220 peniques, es posible que lo obtengan'. Ese precio valoraría a la empresa en alrededor de 1.800 millones de libras esterlinas.
Sainsbury's ve mucho potencial en un acuerdo que ampliaría un acuerdo de prueba en el que entregó espacio en diez supermercados a Argos, con un efecto rentable. También está interesado en el prestigioso servicio de entrega en cuatro horas de Argos y podría sacar valor de una ruptura de HRG, incluida la venta de Homebase nuevamente, así como de su compañero estable Habitat.
Sin embargo, puede enfrentar sus propios obstáculos en los niveles de precios que se están discutiendo. El guardián reconoce que el mayor accionista de Sainsbury's, la Autoridad de Inversiones de Qatar, estaba enojado por no haber sido consultado sobre un enfoque y se resiste a cualquier acuerdo que diluya su participación accionaria.
Si una compra propuesta tiene un valor superior a una cuarta parte del valor bursátil total de las acciones de Sainsbury's, que, en los montos más altos que se discutirán, entonces el supermercado necesitaría buscar la aprobación de los accionistas.
También podría terminar en una guerra de ofertas. Gaceta minorista señala los rumores de que el exjefe de Tesco, Sir Terry Leahy, está trabajando con la firma estadounidense de capital privado Clayton Dubilier & Rice en una oferta rival, mientras que otros inversores estratégicos, como el grupo de adquisiciones Apax, con sede en el Reino Unido, también podrían estar interesados.
¿Por qué Sainsbury's ofertaría más de mil millones de libras esterlinas por el propietario de Argos?
06 de enero
Sainsbury's sorprendió a la ciudad ayer con la noticia de que había hecho un enfoque de compra para Argos y el propietario de Homebase, Home Retail Group (HRG).
La oferta, que podría haber valorado a la empresa objetivo en alrededor de mil millones de libras esterlinas en función de su valor actual de mercado, se realizó y se rechazó en noviembre.
De acuerdo a El independiente , La divulgación tardía de Sainsbury fue provocada por el Panel de Adquisición que recordó a HRG su 'obligación de informar al mercado de valores de cualquier información sensible al precio' después de que las acciones se dispararan. Finalmente, las acciones subieron más del 41 por ciento.
The Independent agrega que 'el asunto ... es probable que sea investigado por la Autoridad de Conducta Financiera para asegurarse de que no hubo operaciones con información privilegiada'.
Sin embargo, los analistas están más preocupados por la justificación de un acuerdo que Clive Black, un analista minorista de Shore Capital, describió como la 'sorpresa del año hasta la fecha'. La propia Sainsbury's dijo en su declaración que pensaba que una alianza crearía un 'minorista de alimentos y no alimentos de elección'. Ahora tiene hasta el 2 de febrero para hacer una oferta formal bajo las reglas de adquisición y está 'considerando su posición'.
Escribiendo en el Telegrafo diario James Quinn se mostró optimista sobre las perspectivas de una oferta exitosa para el grupo de supermercados, que ya ha estado superando a sus rivales de los 'cuatro grandes' en los últimos meses. A través de Argos, adquiriría 'uno de los portales minoristas [en línea] más visitados del Reino Unido', mientras que podría duplicar el acuerdo de margen reforzado que logró el año pasado para llenar el espacio libre de las tiendas de supermercados con puntos de venta de Argos.
El Tiempos financieros agrega que Sainsbury's podría evitar la incipiente competencia del gigante en línea Amazon en la entrega de alimentos mediante el servicio de entrega de cuatro horas de gran prestigio de Argos. Los analistas de RBC ya han afirmado que esto es más competitivo que el de Amazon, ya que es más barato y cubre sustancialmente más productos.
Sin embargo, existen desafíos en el trato. Una es qué hacer con las otras marcas de la cartera de HRG, incluidas Habitat y, en particular, Homebase. La cadena de centros de jardinería no ha generado ventas estelares en los últimos años y en realidad fue lanzada originalmente por Sainsbury's antes de que se vendiera por alrededor de £ 1 mil millones en 2000. Un acuerdo podría provocar la ruptura del establo de HRG.
Otros analistas señalan el débil desempeño general de HRG en los últimos tiempos, que lo vio emitir una advertencia de ganancias en octubre, así como la agitación en el sector de los supermercados. Por lo tanto, muchos han descartado un posible trato como, en palabras de Quinn, 'dos borrachos apoyándose el uno al otro en un bar'.
'Es un trato hecho desde una posición de debilidad, es un negocio de la calle en problemas que intenta comprar otro negocio de la calle en problemas. No tiene sentido '', dijo la analista independiente Louise Cooper.
