La economía alemana evade por poco la recesión
Es posible que se haya evitado una recesión técnica, pero la economía alemana se enfrenta a problemas en el país y en el extranjero, y es poco probable que se produzca un estímulo fiscal.
La canciller alemana, Angela Merkel, visita la línea de montaje en una fábrica de Volkwagon a principios de este mes.
Imágenes Getty 2019
Alemania desafió las predicciones de que se estaba deslizando hacia la recesión después de que el gasto estatal y de los consumidores proporcionara el crecimiento que necesitaba para registrar una expansión trimestral del 0,1%.
Mientras que el crecimiento significa un se ha evitado la recesión técnica , y el sector de la construcción alemán se recuperó después de dos años de contracción, la economía más grande de Europa sigue sumida en una recesión manufacturera.
Alemania depende de las exportaciones mucho más que la mayoría de las economías occidentales y, como tal, se ha visto particularmente afectada por los aumentos arancelarios resultantes de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, así como por la incertidumbre que rodea. Brexit y la disrupción en la industria del automóvil, una parte importante de la economía del país, por los vehículos eléctricos y los nuevos estándares de emisiones.
Las luchas de su industria automotriz se pueden resumir en la noticia reciente de que Daimler, la empresa matriz de Mercedes, ha anunciado una reducción de 1.300 millones de euros y el despido de 1.100 gerentes en todo el mundo, por lo que la compañía ha culpado específicamente a la lentitud de su transición a la electricidad. vehículos.
Alemania está sufriendo una enorme incertidumbre política global y su industria insignia, el sector del automóvil, también está pasando apuros, dijo el analista del banco Deka Andreas Scheuerle. Sin embargo, la economía alemana se salió con un ojo morado: la recesión técnica podría evitarse, dijo.
Olaf Scholz, el agresivo ministro de finanzas alemán, está a la vanguardia de los intentos de su gobierno de resistir los pedidos de un mayor estímulo fiscal. Le habrá alegrado la noticia. En cuanto a la economía alemana, que es realmente resistente y globalmente activa, hay que comprender que hay un crecimiento más lento en el mundo. Esto tiene un impacto en la economía de Alemania. Eso es obvio, dijo en un evento en Berlín. Somos cautelosamente optimistas. Es un crecimiento más lento, pero no es una crisis.
La noticia de que se ha evitado una recesión permitirá al gobierno de coalición de Alemania mantener su estricta política de cero negro que se niega a incurrir en ningún tipo de déficit en el gasto público.
En efecto, Alemania está redoblando su modelo de comercio mercantilista y rechazando las súplicas del Fondo Monetario Internacional y el Fondo Central Europeo de flexibilización fiscal, escribe Ambrose Evans-Pritchard en El Telégrafo . Las súplicas son una forma educada de decir que Alemania debería dejar de navegar por la demanda de otros países.
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Las exportaciones de Alemania pueden estar sufriendo, pero su economía interna sigue siendo optimista y el mercado laboral fuerte, con un récord de 45,4 millones de personas empleadas, un aumento del 0,8% respecto al año anterior.
Los riesgos a la baja, incluidas las tensiones comerciales y la posibilidad de un Brexit duro, siguen siendo considerables, dijo Shekhar Aiyar, jefe de misión del FMI para Alemania. Sin embargo, la demanda interna sigue siendo resistente, respaldada por las sólidas condiciones del mercado laboral y los balances de los sectores público y privado en general saludables.
Sin embargo, los informes El Financial Times , a los economistas les preocupa que la desaceleración de la fabricación alemana pueda extenderse a los servicios centrados en el mercado interno y comenzar a debilitar el mercado laboral, que recientemente ha mostrado signos de enfriamiento.
Katharina Utermöhl, economista senior de Allianz, es una de esas economistas: un debilitamiento del mercado laboral alemán comenzará a pesar sobre el estado de ánimo del consumidor, que es el principal pilar de la economía alemana en este momento, y creemos que el próximo año este pilar empezará a temblar cada vez más.
