Ashtead: ¿puede mantenerse al día con una ganancia de acciones del 897% en cinco años?
El impresionante impulso de ventas de la empresa de equipos de excavación la convierte en una de las empresas más exitosas del Reino Unido.
por William Cain, Revista Shares
Ashtead, especialista en alquiler de equipos, forma parte de un selecto grupo de empresas británicas que ha establecido una presencia líder en el mercado a través del Atlántico. Con un valor de 5.500 millones de libras esterlinas, puede que sea una de las empresas más grandes del mercado de valores de Londres que la mayoría de la gente desconoce.
La subsidiaria Sunbelt Rentals de Ashtead es la número dos en el mercado estadounidense de alquiler de equipo pesado, con una participación de mercado del 6 por ciento. Proporciona de todo, desde plataformas de trabajo aéreas hasta equipos de aire acondicionado para clientes comerciales.
Los resultados financieros publicados el 16 de junio muestran que la unidad está haciendo un progreso impresionante hacia su objetivo de duplicar la participación de mercado y capturar al líder del mercado United Rentals.
Las ganancias por acción, una medida clave del valor para los accionistas, aumentaron en un 34 por ciento a 62,6 peniques en el año financiero finalizado el 30 de abril de 2015, frente a los 46,6 peniques del año anterior. Los ingresos por alquiler fueron un 24 por ciento más altos, con 1.800 millones de libras esterlinas, niveles de crecimiento que están más allá del alcance de la mayoría de las demás empresas del FTSE 100.
La audaz decisión de Ashtead de invertir fuertemente en nuevas plantas y equipos a medida que la crisis financiera retrocedía ha dado buenos resultados. Las acciones de la empresa han subido un 897% en los últimos cinco años, ya que su nueva flota de equipos atrajo a los clientes cuando se recuperó la confianza empresarial.
Si bien su negocio es mucho más grande en los EE. UU., Ashtead también tiene presencia en el Reino Unido a través del grupo de alquiler de equipos A-Plant, que también lo está haciendo bastante bien. En segundo lugar en el mercado con una participación de mercado del 8 por ciento, está solo un 1 por ciento por detrás del líder del mercado del Reino Unido, otra empresa que cotiza en bolsa, Speedy Hire.
La división del Reino Unido ganó alrededor de £ 46 millones antes de intereses e impuestos en el último año financiero, frente a los £ 25 millones del año anterior.
La clave para el caso de la inversión es el crecimiento del gasto en construcción comercial y gubernamental de EE. UU., Que los analistas esperan repuntar en los próximos años.
La mayoría de los analistas tienen una opinión positiva sobre la acción tras los resultados financieros que, en general, se consideraron mejores de lo previsto. Pero los administradores de fondos de Henderson no son tan optimistas, ya que recortaron su posición en las acciones el año pasado porque el dramático crecimiento en el precio de las acciones de Ashtead no fue igualado por un aumento equivalente en la rentabilidad.
'No hay nada malo en la empresa, pero nuestra opinión es que la valoración que el mercado de valores ha colocado en Ashtead ahora refleja plenamente las perspectivas de la empresa y, si bien todavía esperamos mejoras en las ganancias, las acciones de Ashtead pueden reducirse progresivamente su calificación', escribió el administrador de fondos James Henderson y Colin Hughes en febrero de 2015.
