¿Puede el centro financiero de Londres sobrevivir, e incluso prosperar, después del Brexit?
El gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, predice que el sector bancario podría duplicar su tamaño
Parece que para todo lo relacionado con el 'Brexit' no hay dos pronósticos iguales.
En el sector bancario tenemos 'Brexodus', que se refiere a la creencia general, reforzada por anuncios casi diarios, de que los puestos de trabajo se trasladarán de Londres al continente.
Según la consultora Oliver Wyman, se podrían perder hasta 40.000 puestos de trabajo en banca de inversión en el peor de los casos, dice el Tiempos financieros .
Otra opinión, expresada por Mark Carney, gobernador del Banco de Inglaterra, es sorprendente.
El dijo El guardián ayer que el sector bancario podría duplicar su tamaño durante los próximos 25 años y que Londres seguirá siendo el 'banquero de inversión para Europa'.
Reina el pesimismo
Es justo decir que, de estos puntos de vista tan diferentes, el escenario del Brexodus es en el que cree la mayoría de la gente.
Todo se reduce al 'pasaporte': el derecho como parte de la pertenencia al mercado único de la UE para que las empresas operen libremente en toda Europa sin tener que poseer licencias bancarias o grandes reservas de capital en ningún otro país.
Si Gran Bretaña abandona el mercado único y pierde el pasaporte, los bancos probablemente tendrían que tratar con clientes de la UE de una entidad dentro del bloque bajo las reglas de la UE. Como resultado, la Comisión Europea podría tomar medidas drásticas contra los bancos con sede en Londres que procesan acuerdos denominados en euros.
Por tanto, los bancos están trabajando en planes de contingencia para trasladar puestos de trabajo al continente.
Al principio, las cifras parecen razonablemente pequeñas. De 80,000 empleos de banca de inversión (y más de 160,000 empleos de servicios financieros en la ciudad en total) Oliver Wyman predice que se perderán entre 12,000 y 17,000.
Pero escribiendo en El guardián La ex inversora de capital privado Nesrine Malik advierte: 'A medida que el talento y la infraestructura se mueven y se integran en otros lugares, se desarrolla la sensación de que el centro está cambiando'.
Haciendo un trato
Es fundamental que esto suceda cuando el gobierno comience a asegurar algo de claridad sobre el Brexit y cómo se ve el acuerdo.
Primero, eso significa asegurar el 'acuerdo de transición' frecuentemente citado para garantizar que los bancos, y otras empresas, no tengan que enfrentar un abismo de nuevas reglas para las que no tendrán tiempo de prepararse en marzo de 2019.
Se cree ampliamente que para garantizar que los bancos no pongan planes en marcha, esto debe suceder antes de fin de año.
Luego está el trato final, que será analizado de cerca en relación con el pasaporte.
Gran Bretaña no tiene que permanecer en el mercado único para mantener este derecho, ya que las normas de la UE permiten que las empresas financieras comercian libremente si se encuentran en un país con un régimen regulatorio 'equivalente'. El gobierno también ha dicho que permanecer en el mercado único no está sobre la mesa.
Entonces, si el Reino Unido está preparado para adoptar o cumplir las reglas bancarias de la UE, es muy probable que pueda preservar el pasaporte.
Más allá de esto, algunos comentaristas dicen que las perspectivas futuras de Londres dependen en parte de si las empresas con sede en el Reino Unido todavía pueden contratar talentos de la UE para funciones especializadas; El Tesoro está presionando para obtener visas para servicios financieros especializados Estar de acuerdo.
Londres todavía atrae a los mejores talentos
Londres tiene una larga historia de banca e inversiones internacionales. Su éxito no está solo relacionado con el pasaporte de la UE.
Open Europe, un grupo de expertos que adoptó una postura neutral sobre el referéndum de la UE, dice que la confianza en la UE es exagerada. Dice que alrededor del 20 por ciento del negocio del sector bancario de Gran Bretaña está amenazado y solo el siete por ciento de los activos de los fondos administrados en Gran Bretaña se verán afectados directamente, según Reuters .
Londres tiene mercados de capital líquido de larga data, un sistema legal de renombre mundial, un sistema regulatorio bien considerado y 'ciego a la nacionalidad' y una gran cantidad de talentos, dice Howard Davies en El guardián .
'Tres décadas de concentración posterior al Big Bang en el Reino Unido no se pueden revertir de la noche a la mañana', agrega Nils Pratley en el mismo papel .
¿Podríamos centrarnos demasiado en la banca de inversión mayorista? De acuerdo con la PIE , Los bancos más grandes de Europa están expandiendo masivamente sus ramas de banca privada que prestan servicios a personas adineradas, ya que 'el atractivo de Londres' ha aumentado a pesar del Brexit.
¿Un acuerdo de compromiso para la ciudad?
Dañar la ciudad no redunda necesariamente en interés de la UE.
Carney señala que tanto como la mitad del capital y la deuda recaudados para los gobiernos y las empresas europeas se recauda en el Reino Unido, al igual que más de las tres cuartas partes de la 'actividad de divisas y derivados en la UE'.
Incluso si la UE quisiera traer más negocios al continente, no existe un consenso acordado sobre a dónde debería ir.
Clasificado por el Índice de Centros Financieros Globales de acuerdo con los atributos que buscan las empresas extranjeras, Londres sigue siendo la primera opción para los centros financieros globales. El único centro europeo entre los 20 primeros es Luxemburgo, mientras que Frankfurt ocupa el puesto 23 y París el 29.
Los bancos están extendiendo sus centros propuestos posteriores al Brexit a lugares que incluyen Frankfurt, París, Ámsterdam, Dublín, Bruselas y Berlín.
A los bancos les gusta la rentabilidad de una sola operación en un centro vibrante, por lo que muchos expertos estiman que si Londres pierde negocios, podría optar por salir de la UE, 'lo que significa que Europa en su conjunto podría terminar en peor situación', dice Reuters.
Esto podría ser un incentivo suficiente para que los negociadores de la UE lleguen a un acuerdo de compromiso para la City.
