Evergrande: por qué la crisis inmobiliaria de China es importante para el mundo
Los inversores temen que el colapso de una empresa cargada de deudas pueda desencadenar un contagio financiero mundial
Un complejo de viviendas de Evergrande en Huaian, Jiangsu
STR / AFP a través de Getty Images
Las acciones mundiales se han visto afectadas por la mayor venta masiva en meses en medio de temores de que uno de los mayores promotores inmobiliarios de China se doblegue por una deuda de miles de millones de dólares.
El posible colapso del atribulado Evergrande Group está sacudiendo los mercados financieros en todo el mundo, ya que algunos analistas advierten que China puede estar a punto de enfrentar su Momento de Lehman Brothers .
Amenaza de deuda
Evergrande es la promotora inmobiliaria más endeudada del mundo y tiene una deuda pendiente que no puede pagar, explicó. Barron .
Fundado en 1996, el grupo tiene alrededor de 1.300 proyectos en más de 280 ciudades chinas, junto con operaciones que se trasladan a otras industrias. Pero Evergrande se ha endeudado mucho para financiar su rápido crecimiento, dijo la revista financiera.
Incluso posee uno de los equipos de fútbol más grandes del país: el Guangzhou FC, agregó el BBC .
El banco suizo UBS estimó que los pasivos de Evergrande se acercan ahora a los 313.000 millones de dólares. Y el punto crítico puede estar acercándose rápidamente, ya que el gigante de la construcción debe desembolsar alrededor de $ 120 millones en pagos de intereses a los tenedores de bonos el jueves.
Respuesta de China
Beijing enfrenta el mismo tipo de riesgo moral que enfrentó Estados Unidos durante la crisis bancaria de 2008, dijo. Cuarzo .
Apoyar a Evergrande corre el riesgo de indicar la aceptación de un comportamiento de riesgo para otras empresas, lo que no es un mensaje que China quiera enviar. Todo lo contrario: China ha estado tratando de reducir la creciente deuda en su sector inmobiliario, estableciendo nuevas reglas estrictas sobre cómo los desarrolladores encuentran financiamiento, continuó el sitio.
Pero el costo de no mantener Evergrande a flote también podría ser alto.
Riesgos más amplios
El temor es que la quiebra de Evergrande pueda generar pérdidas importantes para sus prestamistas y tenedores de bonos, dijo. Noticias CBS . Eso podría hacer que las fichas financieras del dominó caigan en el vasto mercado inmobiliario de China.
Alan Ruskin, estratega macro de Deutsche Bank, dijo que la creciente crisis tenía el potencial de convertirse en el mayor incumplimiento de la deuda corporativa de la historia, con efectos secundarios a otras instituciones financieras, proveedores de Evergrande, propietarios de viviendas, tenedores de productos patrimoniales, otras empresas inmobiliarias, entre otros. .
A medida que las acciones de Evergrande, con problemas de liquidez, alcanzaron mínimos de una década, informó Reuters , Ruskin agregó que, como era de esperar, los analistas están buscando puntos de contacto sobre dónde Evergrande podría desencadenar el contagio, dentro de China e internacionalmente.
Perspectiva global
Si los prestamistas de la empresa se ven presionados, es posible que haya menos dinero disponible para pedir prestado en otros lugares, lo que podría causar una crisis crediticia en la segunda economía más grande del mundo. Y con el precio de las acciones de Evergrande cayendo casi un 85% este año, los inversores han estado sopesando si los problemas de deuda de la empresa podrían iniciar una liquidación más amplia.
Los problemas en el grupo que cotiza en Hong Kong ya han asustado a los mercados globales, señaló el Tiempos financieros Wall Street registró el lunes su peor pérdida en un día en cuatro meses, mientras que las acciones asiáticas volvieron a caer el martes, lideradas por Japón.
La liquidación del lunes dejó pocos activos de riesgo intactos, dijo. Bloomberg .
Sin embargo, a medida que los mercados de valores se recuperaron hoy, algunos analistas se mostraron más optimistas. Judy Zhang, de Citigroup, descartó las comparaciones con el colapso de Lehman Brothers, que provocó una recesión mundial, argumentando que los políticos chinos probablemente mantendrán la línea de fondo para prevenir el riesgo sistemático.
Ese punto de vista también lo sostiene Mark Williams, economista jefe para Asia de Capital Economics. El dijo CNBC que los legisladores permitirán que los desarrolladores inmobiliarios sufran un dolor considerable, pero que intervendrán para asegurarse de que el sistema bancario esté bien.
La clave de lo que sucede a continuación es cómo responde Pekín, pero la falta de comunicación de los líderes chinos hasta ahora se ha convertido en un problema en sí mismo.
Como dijo Ding Shuang, economista jefe para la Gran China y Asia del Norte de Standard Chartered Plc en Hong Kong: Aunque la mayoría de la gente no espera que Evergrande colapse de repente, el silencio y la falta de acciones importantes por parte de los responsables de la formulación de políticas están provocando todos entran en pánico.
