¿Qué le salió mal al administrador de fondos estrella Neil Woodford?
Los expertos dicen que la crisis de liquidez en el fondo Woodford Equity Income es como la que derribó a Lehman Brothers
Inversor famoso Neil Woodford
Gestión de inversiones de Woodford / Twitter
El administrador de fondos de Top City, Neil Woodford, ha suspendido la negociación de su fondo insignia luego de una avalancha de retiros por parte de los inversores.
El renombrado selector de acciones ha impedido que los inversores canjeen, compren o transfieran acciones de su fondo Woodford Equity Income durante 28 días, después de que se retiraron £ 560 millones en solo cuatro semanas.
Aunque los problemas financieros de Woodford son esencialmente exclusivos de él, los problemas graves que enfrenta ahora contienen una lección de advertencia sobre una vulnerabilidad preocupante en el sistema financiero mundial, advierte. El Telégrafo diario Ben Wright.
¿Entonces qué pasó?
¿Quién es Neil Woodford?
El administrador de fondos británico de 59 años pasó 26 años en los administradores de inversiones Invesco Perpetual, donde controlaba miles de millones de libras en activos, y fue nombrado CBE por sus servicios a la economía en 2013.
Al año siguiente lanzó su propio fondo, con sede en Oxford. En 12 meses, sus inversores estaban viendo un rendimiento del 18% de su dinero, en comparación con el aumento promedio de solo 2% en la Bolsa de Valores de Londres.
Woodford se define a sí mismo como un inversor de valor guiado por convicciones, dice Los tiempos 'Alistair Osborne. Y, sí, tiene un historial que merece paciencia: £ 1 invertido en 1988 valdría ahora £ 25, frente a £ 13 del FTSE all-share.
Pero últimamente, el administrador de fondos estrella ha estado ocupando una órbita completamente más baja.
¿Qué salió mal?
Woodford ha hecho llamadas terribles y las ha combinado con el tipo de jiggery-pokery diseñado para poner nerviosos a los clientes, dice Osborne.
Las consecuencias consiguientes hicieron que el valor de su fondo se redujera de un máximo de más de £ 10 mil millones en 2017 a tan solo £ 3.7 mil millones.
Los expertos dicen que Woodford se deshizo por su optimismo sobre las acciones nacionales más pequeñas, que han tenido un rendimiento inferior desde el referéndum de la UE, dice El guardián .
Muchas de las empresas públicas, como Kier, Circassia y Purplebricks, han resultado ser perros, mientras que alrededor del 10% del fondo está en empresas no cotizadas, cuyas acciones no cotizan en una bolsa de valores pública, explica Dominic O'Connell. , presentador de negocios en BBC Radio 4's Hoy dia programa.
Según los informes, Woodford decidió detener el comercio el lunes después de que se le pidiera que devolviera alrededor de £ 250 millones que el consejo del condado de Kent había invertido con él.
Anunció que lo mejor para todos los inversores del fondo era suspender la emisión, cancelación, venta, rescate y transferencia de acciones del fondo.
El veterano de la ciudad agregó: Luego de un mayor nivel de reembolsos, este período de suspensión está destinado a proteger a los inversionistas en el fondo al permitirle a Woodford, como se comunicó previamente a los inversionistas, tiempo para reposicionar el elemento de la cartera del fondo invertido en fondos no cotizados y menos líquidos. acciones, en inversiones más líquidas.
Básicamente, se esforzará por conseguir efectivo inmovilizado en una serie de empresas, dice O'Connell.
El Tiempos financieros agrega: Tales medidas son extremas por parte de los administradores de fondos y el daño a la reputación puede ser grave y duradero.
¿Qué pasa después?
Eventualmente, Woodford tendrá que levantar las puertas. Si no puede convencer a los inversores de que ya tiene las cosas bajo control para entonces, es probable que retiren su dinero con renovada desesperación, dice Wright del Telegraph.
Esta crisis de liquidez es comparable a las que derrocaron a Lehman Brothers y Bear Stearns, agrega.
Aunque los reguladores globales han trabajado duro para evitar que se repitan tales colapsos, muchos expertos temen que los problemas de liquidez del mundo no se hayan resuelto, sino que hayan pasado de los bancos a los administradores de fondos, dice Wright.
En medio de la schadenfreude en el aire tras el anuncio de Woodford, advierte, el mundo financiero corre el riesgo de pasar por alto un punto clave: quizás los problemas actuales de Woodford son simplemente un presagio antes del evento principal.
