Bwin se retira de la compra de 888 a favor de una oferta más alta
La oferta más alta del propietario de Sportingbet de £ 1.100 millones elegida después de un proceso prolongado
Gabriele Maltini / Getty
Una guerra de ofertas de cinco meses para asegurar la última consolidación en el sector del juego finalmente parece probable que produzca una compra después de que los propietarios de la empresa de juegos en línea Bwin.party cambiaron su recomendación anterior para respaldar una oferta de £ 1.1 mil millones de GVC, que posee su rival Sportingbet. .
Bwin había aconsejado inicialmente a los accionistas que aceptaran una propuesta de acción de 105 peniques de un competidor más grande, 888, pero después de diseñar un proceso competitivo entre los dos, finalmente no pudo rechazar una oferta más lucrativa que el Tiempos financieros dice que valía alrededor de 130 peniques por acción. Incluso un all-in tardío de 888, que llegó a alrededor de 115 peniques por acción, fue insuficiente para asegurar el trato.
A pesar de la diferencia de precio, la junta dijo que había estado 'equilibrando algunos puntos muy finos en el margen' y que una encuesta discreta de los accionistas había resultado en una 'división uniforme'. Las preocupaciones sobre la estructura de la adquisición por parte de GVC, que es más pequeña que Bwin, y sus ambiciosos ahorros de costos, se superaron cuando dos accionistas que controlaban una participación combinada del 9 por ciento, Henderson Global Investors y el brazo de inversión del exvicecanciller austriaco Hannes Androsch , dijo que estaban felices de apoyar la oferta más alta.
Estructurada como una adquisición inversa, en la que el comprador financia la emisión de acciones de la empresa objetivo, que se utilizan para comprar el pretendiente más pequeño, al finalizar, los accionistas de Bwin controlarán dos tercios de la empresa. La adquisición ha sido financiada en parte por un préstamo de 400 millones de euros (£ 293 millones) de la empresa de capital privado estadounidense Cerberus y una llamada de capital de 150 millones de libras. finales de 2017, que según el presidente de Bwin, Philip Yea, incluiría recortes de personal.
Los postores de Bwin apuestan por la batalla de adquisición de 1.000 millones de libras esterlinas
01 septiembre
Una batalla de larga duración para comprar la firma de juegos en línea bwin.party que cotiza en bolsa está llegando a su fin, ya que dos postores rivales se han enfrentado con las ofertas finales de mejor oferta que se considerarán en los próximos días.
Bwin, formada a su vez mediante una fusión en 2011, ha estado en el bloque desde noviembre pasado, según el Tiempos financieros . Su venta parecía haberse sellado a mediados de julio cuando la junta recomendó por unanimidad una oferta de 105 peniques por acción de 888 que valoraba el negocio en cerca de 900 millones de libras esterlinas, pero la administración desencadenó con éxito una guerra de ofertas con el propietario de la rival Sportingbet, GVC.
Las conversaciones persistieron durante semanas para resolver 'preocupaciones importantes', entre otras cosas porque, como empresa más pequeña, la transacción debería ejecutarse a través de una 'adquisición inversa', que implica comprar e intercambiar acciones y evitar que se recauden nuevos fondos para financiar un acuerdo. Sin embargo, finalmente, GVC llegó a la mesa con una oferta de más de mil millones de libras esterlinas. Dice que ha obtenido un préstamo de 400 millones de euros de Cerberus, la firma de capital privado.
El independiente dice que la junta estaba preparada para descartar su guía anterior y recomendar el enfoque revisado hoy. Pero ahora 888 ha regresado con su propia oferta mejorada, que no se ha revelado, pero el Telegrafo diario reclamaciones vale alrededor de 115 peniques por acción.
Bwin ha dicho que considerará sus opciones en los próximos días. La oferta de GVC, con un valor de alrededor de 131 peniques la acción, es más lucrativa a corto plazo y no viene con las condiciones impuestas por 888, incluida una tarifa de ruptura considerable del uno por ciento, pero incluso si se puede financiar, existe la incertidumbre de que el comprador más pequeño podría mantener. cotizar en el mercado principal, obtener una licencia de juego en Nueva Jersey y lograr importantes ahorros de costos. GVC también le ha dicho a The Independent que puede romper el negocio si recibe un enfoque que cree que representa valor para los accionistas.
Esta es la última operación en un sector que se está consolidando rápidamente, después de la primera Ladbrokes y Gala Coral y luego Paddy Power y Betfair acordaron términos de fusión. William Hill había estado a principios de este año en conversaciones para adquirir 888, pero las discusiones terminaron porque la casa de apuestas no estaba dispuesta a cumplir con el precio de venta.
