RBS: cómo dividirlo y ahorrar dinero en costosos banqueros
Vende las cosas buenas y no necesitarás un gran maestro extra del universo para cuidar lo que queda.
No es la primera vez que uno tiene que preguntarse cómo se las arreglaría David Cameron sin la ayuda de Ed Miliband. Al obligar a Stephen Hester a rechazar su bono de 1 millón de libras esterlinas, el líder laborista ha sacado al primer ministro de una disputa que incluso muchos de sus más acérrimos partidarios pensaban que estaba manejando muy mal.
La perspectiva de una votación de los Comunes sobre el paquete, que seguramente se habría perdido, debe haber horrorizado al primer ministro tanto como claramente al propio Hester. Sin embargo, una de las cosas más extraordinarias sobre la paga del jefe de RBS, dado que trabaja para una empresa de propiedad pública, es que ningún extraño parece saber cuánto está ganando en realidad.
Algunos informes del fin de semana afirmaron que podría haber ganado hasta £ 35 millones hasta ahora por su paso por el banco en problemas, mientras que otros dijeron que incluso si rechazaba el £ 1 millón (como lo ha hecho ahora) todavía estaba en línea. por diferentes bonificaciones que valen varias veces más.
Lo que no parece haberle ocurrido ni al Gobierno ni a sus críticos es que, tal como va RBS, Hester podría quedarse sin trabajo antes de lo que suponen. Si esto sucede, no será porque el banco haya salido bien milagrosamente, sino porque la misión en la que se embarcó originalmente, sin tener la culpa, resultó ser imposible.
En 2008, cuando se rescató a RBS, se esperaba que pudiera devolverse al sector privado en un plazo relativamente corto y posiblemente incluso con ganancias. Irónicamente, en vista de la última fila, gran parte del valor que los ministros laboristas en ese momento esperaban recuperar para el contribuyente se calculaba que residía en su banco de inversión y otras operaciones de la ciudad.
Pero a medida que la economía se niega obstinadamente a reactivarse y los bancos de todo el mundo occidental continúan contrayéndose, los planes han tenido que cambiar. En el extranjero, las actividades de RBS se están reduciendo de nuevo, mientras que en casa el banco de inversión se está recortando radicalmente por orden del Canciller.
El venerable brazo de corretaje de valores, Hoare Govett, está a punto de venderse por 'una suma nominal'. Es probable que las siguientes sean las operaciones de seguros rentables, incluidas Direct Line, Churchill y Green Flag, que deben finalizar a fines del próximo año según los términos de su acuerdo de rescate con la UE.
Una vez que se vendan, RBS se reducirá a una colección de negocios en gran parte domésticos, comparativamente monótonos. El peligro entonces será que permanezca como un zombi, incapaz de deshacerse de su legado tóxico de préstamos en tiempos de auge y arrastrando la economía durante años, si no décadas, por venir.
Para evitar eso, podría ser mejor dividir lo que queda en componentes buenos y malos, como lo han hecho los irlandeses con sus bancos y como lo ha hecho el Tesoro aquí con Northern Rock. Esto significaría que el contribuyente tiene que trabajar con los préstamos fallidos. Pero efectivamente ya los tenemos, y al menos las partes viables podrían reflotarse y ayudar a restablecer el flujo de crédito a empresas y consumidores.
Desde un punto de vista político, dividirlo también tendría la ventaja de que lo que queda ya no debería necesitar los servicios de un gran maestro extra del universo. Un gerente de banco tradicional sería mucho más conveniente, y también mucho más barato.
En el banco malo irlandés, NAMA, que hasta ahora ha sido encargado de deshacerse de unos 70.000 millones de euros de deuda dudosa, el jefe recibe 430.000 euros al año. No solo ha renunciado a ningún bono durante los últimos dos años, sino que también acaba de aceptar una reducción del 15 por ciento en su salario base para el próximo, en solidaridad con sus compatriotas.
En este país, el director de UK Asset Realization Ltd, que ha adquirido la mayor parte de la antigua cartera de préstamos de Northern Rock, así como la de Bradford y Bingley, lo hace mejor, pero no tanto. En su primer año recibió un paquete total, que incluía bonificación, pensión y asignaciones, de poco más de 550.000 libras esterlinas.
Nadie discute que Stephen Hester está haciendo un buen trabajo. Pero el trabajo está cambiando, y eso podría generar la oportunidad de hacerlo por menos. Es el tipo de punto que un banquero de inversiones agudo captaría en un nanosegundo.
