Cómo pensar como un comerciante exitoso
La clave es entender cómo piensa la gente e ir en contra de la multitud, escribe John C Burford.
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Los traders que ganan dinero de forma constante a largo plazo son raros. Si desea unirse a sus filas, debe cultivar una cierta mentalidad. Un libro reciente, que no se trata en realidad de comercio, que me ha resultado especialmente útil es Thinking, Fast and Slow de Daniel Kahneman. La tesis básica de Kahneman es que tenemos dos modos de pensar que pueden entrar en conflicto: el sistema uno es intuitivo, instintivo y rápido; mientras que el sistema dos se considera racional y lento.
La clave es que no siempre somos los agentes racionales que buscan la máxima ganancia y evitan pérdidas que forman la base de la teoría económica clásica. Lejos de eso, a menudo somos irracionales y emocionales, con malas decisiones como resultado. En un contexto de mercado, son estas malas elecciones las que producen los extremos del rebaño (donde casi todo el mundo está apostando por un resultado) que invariablemente encontramos en los puntos más altos y bajos.
Kahneman cita un experimento clásico que muestra muy claramente lo deficiente que puede ser nuestra toma de decisiones. Eche un vistazo a las preguntas a continuación y elija una opción para cada una (su ganancia o pérdida se basa en el resultado combinado):
1. Elija uno:
A) Una ganancia segura de £ 240B) Un 25% de probabilidad de ganar £ 1,000 y un 75% de probabilidad de no ganar nada
2. Elija uno:
C) Una pérdida segura de £ 750D) Un 75% de probabilidad de perder £ 1,000, pero un 25% de probabilidad de no perder nada
Ninguna elección es especialmente atractiva aquí, pero si usted es como la mayoría de las personas, se sentiría atraído instintivamente por la ganancia segura de A y repelido por la pérdida segura de C. En el experimento original de Kahneman, un enorme 73% de las personas eligieron la combinación ANUNCIO. Esta reacción emocional automática es un producto del Sistema 1. Pero las decisiones del Sistema 1 pueden ser malas.
Verá, si hace los cálculos, la opción más favorable estadísticamente es en realidad BC. El valor esperado de AD es £ 510 negativo, mientras que el de BC es un valor negativo de £ 500 ligeramente mejor. Ese sorprendente resultado requirió que el cerebro hiciera un trabajo considerable del Sistema 2, y eso es demasiado para la mayoría de las personas. ¿Cuál es la lección para los comerciantes? No se trata de estadísticas; la verdadera lección es que lo que parecía obvio (que AD es lo mejor) es incorrecto. Los rebaños se reúnen en los mercados porque hay una historia 'obvia' con la que el Sistema 1 puede identificarse fácilmente, como 'los precios de la vivienda siempre suben', por ejemplo.
Esto confirma la máxima del legendario comerciante Joe Granville: cuando parece obvio para la mayoría de la gente, obviamente está mal. Lo bueno de esto es que, debido a que sabemos que el pastoreo impulsado por el Sistema 1 en los mercados eventualmente produce la respuesta 'incorrecta' (las tendencias cambian cuando la manada crece demasiado), entonces para responder a la pregunta: '¿Qué combinación es mejor?', todo lo que necesitaba saber era el hecho de que el 73% de los encuestados eligieron A y D. Es probable que una combinación diferente, probablemente exactamente lo contrario, BC, fuera correcta. Este es el pensamiento clásico contrario.
En resumen, un buen comerciante no quiere que el mercado demuestre que tiene razón en sus puntos de vista para poder presumir ante sus amigos; quieren saber qué están haciendo otros comerciantes y, si forman parte de una gran manada, comercian en su contra. Para pensar como un comerciante, use su mente analítica del Sistema 2 para examinar sus respuestas instintivas y intuitivas del Sistema 1 que parecen obvias, pero que pueden no serlo.
Daniel Kahneman, Thinking, Fast and Slow (Penguin Books), PVP £ 6.99. Lea más de John C Burford en moneyweek.com/trader
