¿Cómo afectan los cambios en las tasas de interés, la inflación y los tipos de cambio en mi cartera?
Comprender cómo funcionan los principales indicadores económicos lo capacitará mejor para reaccionar a los grandes cambios económicos que se avecinan.
Las fuerzas económicas como las tasas de interés, la inflación y los tipos de cambio pueden parecer términos complicados cuando es un inversor por primera vez, pero la forma en que funcionan y se relacionan entre sí puede tener un gran impacto en su cartera. Por supuesto, también es importante prestar atención al flujo de caja y las inversiones subyacentes de una empresa individual, o de un fondo mancomunado, pero estos factores 'macro' económicos pueden tener un efecto significativo.
Las tasas de interés se han centrado claramente en los últimos años, desde que la tasa base del Banco de Inglaterra cayó a un mínimo histórico del 0,5%, donde se ha mantenido desde marzo de 2009. Las tasas de interés son a menudo la primera métrica que muchos ahorradores e inversores fíjese en el momento de decidir dónde y cuándo invertir: una tasa base más alta significa que los ahorradores se beneficiarán de tasas de interés más altas, pero los prestatarios pagan más para pedir prestado; mientras que una tasa base más baja significa que las tasas de interés caen y los ahorradores sufren, mientras que los prestatarios se benefician de préstamos más baratos. Sin embargo, después de seis años en el bajo nivel del 0,5 por ciento, hay indicios de que la tasa base podría elevarse en algún momento durante el próximo año, gracias al crecimiento de la economía.
Pero, ¿por qué las tasas de interés bajan o suben en primer lugar? La reducción de las tasas de interés suele ser el primer instrumento del conjunto de herramientas de un banco central para estimular el crecimiento, ya que alienta a las empresas y las personas a gastar más al hacer que los préstamos sean menos costosos. Por el contrario, subir las tasas de interés es el primer paso para tratar de contener el aumento de la inflación que a menudo ocurre durante un período de mayor crecimiento económico.
La inflación es la tasa de aumento en el precio de los bienes: cuanto más alta es la inflación, más rápido suben los precios y menos dinero puede comprar, y los bancos centrales normalmente usarán las tasas de interés para llevar la inflación por debajo de su objetivo, para asegurarse de que no lo haga. t subir a un nivel inmanejable. El precio de las acciones de cualquier empresa debería aumentar con la inflación; si no lo hace, significa que su inversión no habrá generado ningún beneficio en términos reales, por lo que es esencial que los rendimientos de su cartera siempre superen la inflación.
Recientemente, los bancos centrales han recurrido a la flexibilización cuantitativa (QE) para estimular economías muy débiles. Esto implica que los bancos centrales compren valores con dinero electrónico y, como resultado, aumenten los activos bancarios y los animen a hacer más préstamos. El efecto deseado es estimular el crecimiento económico, aunque el jurado decide si las pasadas rondas de QE del Banco de Inglaterra han marcado una gran diferencia. A algunos comentaristas también les preocupa que la QE pueda conducir a una mayor inflación en el futuro, ya que hay más dinero en el sistema.
Luego están los tipos de cambio, que denotan el valor de una moneda en comparación con otra. Siempre se expresan por parejas. Los tipos de cambio son cruciales para la salud de un país, ya que determinan el precio al que las empresas nacionales compran y venden bienes con las extranjeras. Una moneda más fuerte encarecerá las exportaciones y abaratará las importaciones; mientras que una moneda más débil abaratará las exportaciones y encarecerá las importaciones. A principios de abril, la libra cayó a un mínimo de cinco años (frente al dólar estadounidense en medio de la incertidumbre sobre las próximas elecciones generales. Esto significa que las exportaciones del Reino Unido son más baratas, ya que las empresas extranjeras pagan menos por los bienes, pero el cambio de la libra esterlina por otras monedas costará más.
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Las tasas de interés, la inflación y las tasas de cambio tienen una interacción sutil y juntas pueden marcar una gran diferencia en su cartera. Aunque no es definitivo, en términos muy generales, una reducción de las tasas de interés es una buena noticia para una cartera de inversiones. Esto se debe a que actúa como un estímulo para la economía y las tasas de interés más bajas fomentan más préstamos y más inversión nacional, lo que significa que es más probable que las empresas gasten y crezcan. Pero esto también puede conducir a una mayor inflación, ya que es probable que los consumidores gasten más, lo que lleva a que las empresas aumenten los precios a medida que aumenta la demanda.
Mientras tanto, una moneda más débil es generalmente una buena noticia para su cartera, ya que se vuelve más barato exportar bienes, lo que aumenta la demanda de bienes de una empresa en el extranjero. Los inversores también deben prestar atención a los tipos de cambio si invierten en empresas extranjeras, ya que la rentabilidad se expresará en otra divisa. Por ejemplo, si los dividendos de una empresa se pagan en dólares, y esa moneda se fortalece durante el período, los inversores automáticamente se benefician al cambiar de nuevo a libras esterlinas.
Siempre es una buena idea estar atento a estos indicadores económicos para que pueda comprender cómo afectan su cartera de inversiones, esto significará que estará mejor equipado para reaccionar ante los grandes cambios económicos en el futuro.
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Para saber más sobre temas de inversión y cómo comenzar con su cartera, consulte el Enfoque de inversión de Alliance Trust, que ofrece información y conocimiento en todas las áreas de inversión.
Recuerde que el valor de sus inversiones puede subir o bajar y es posible que recupere menos de lo que invirtió originalmente. Alliance Trust no da consejos. Debe asegurarse de comprender los riesgos y los compromisos antes de invertir. Si no está seguro, consulte a un asesor financiero.
Ilustración de Sue Macartney-Snape cortesía de The Telegraph
Gráfico de Carlo Apostoli
